回味去年那段護筒價格暴漲的日子，唐山一家護筒企業的年輕老板小韓認為，唐山民營護筒企業的“幸福生活”正在漸漸遠去。7月份護筒價格的止跌回穩似乎并沒有讓他減輕多少壓力，他面對的，將是新一輪的整合風暴。今年1月份唐山市一號文件顯示，2005、2006、2007年護筒企業生產能力的底線分別是100萬噸、150萬噸、200萬噸。按照這樣的標準，一半的現有護筒企業將遭淘汰。據統計，目前河北省近400家護筒企業中，國有企業不到10家，剩下的300多家民營護筒企業平均護筒產量只有10多萬噸。要讓這些企業全部達到產能的要求是一件遙不可及的事，而絕大部分的企業只能無奈的關閉。又是一次過熱的代價？答案是確定的，但可能并不惟一。7月16日，在中國宏觀經濟環境與企業風險管理高峰會上，面對著臺下的數百名企業代表，國家發改委新聞發言人曹玉書，“把丑話說在了前面”。

曹玉書說，調控不僅要調總量，行業生產能力過剩也是宏觀調控要解決的問題，而后者，更是企業必須規避的風險而目前，水泥、電解鋁、護筒、電力、房地產五大行業已經暴露或隱現的生產過剩問題，已經引起發改委的高度重視。產能過剩危機目前，上述五大重點行業中，有兩大行業的產能過剩問題在發改委看來“已成定局”。與護筒業的臨淵掙扎相區別，水泥和電解鋁已經身處行業發展的“水深火熱”時期。2005年1—5月份，全國水泥行業累計銷售收入878億元，同比增長73%；而累計利潤收入只有區區713億元，比去年同期下降了886%。今年上半年，水泥的平均利潤率僅為08%，比去年同期下降了687個百分點。與水泥利潤率急劇下滑相似，電解鋁的情況暴露得要更早一些。2004年，電解鋁的產能過剩問題已經顯露。2004年，電解鋁產量比上年增長了667萬噸，同比增長224%；但是，電解鋁當年的利潤卻是零增長，為26億元。

2005年1—5月份，電解鋁的實際產量303萬噸，而利潤只有5億元，比去年同期下降75%。現在，在這兩個領域，投資者開始漸漸冷靜。但在另外的一些領域，卻在重復著水泥和電解鋁的故事，利潤的刺激下，投資依然在高位運行。護筒、房地產等幾個行業，我們現在就擔心產能大幅度的增加和釋放，利潤出現下降。”曹玉書說，“這幾個行業的情況還沒有水泥和電解鋁那么明確和嚴重，但我可以很負責任地告訴大家，這幾個行業不要再重蹈水泥和電解鋁的覆轍了。這，不是警告，而是忠告。種種跡象顯示，可觀的利潤數字下，護筒業正經受著多重潛伏風險的考驗。一方面，目前護筒的供求平衡是建立在相當數量的護筒出口上的，而前一階段由于中央出口退稅某些優惠政策的取消，將對護筒出口的利潤形成較大的影響。

并打破了護筒借助國際市場所維持的供求平衡。另一方面，中國三分之二的鐵礦石需求進口，鐵礦石價格上漲直接壓縮了國內護筒廠家的利潤空間，今年上半年由于產能大幅釋放，護筒價格下降了700—1000元。曹玉書認為，護筒行業“正處在十字路口”，產能過剩的風險已經發出信號。這與房地產行業有些相似。占中國社會投資20%的房地產業，在發改委看來，雖然今年出現了過猛的投資、過高的價格、過多的開工的“三下降”，但是仍需要作出“冷靜的思考、辯證的分析”，“包括供給，也包括需求”。電力可能是下一個主角這些可能依然不是中國生產過剩行業的全部。電力，在投資拉動下，可能成為發改委產能過剩“黑名單”上的下一個主角。在發改委的產業鏈條上，這是一對矛盾。一方面，由于幾大行業投資過熱的拉動，缺電問題沒有根本解決；另一方面，一哄而上擴建電能的背后，電力已經出現了超前投資，過度投資”的跡象。今年6月，拉閘限電的省份在去年17個省的基礎上，擴大到18個省。華東地區，1—5月份曾暫時擺脫了缺電危機，但6月份，浙江省再次緊急啟動E方案，開始拉閘限電。

7月的高溫，推動著中國電力建設的高潮。按照現在的發展態勢，中國將提前十年甚至十幾年超額完成預定的電力建設目標。發改委統計，中國已經建成、正在運營的電力裝機容量為44億千瓦，正在建設的發電裝機容量為28億千瓦，利用三四年時間建成后，中國電力裝機容量將達到72億千瓦。此外，已經上報到國家發改委要求審批的項目還有5億千瓦。預計的審批目標為：2005年，重新核準開工的電力裝機容量為7500萬千瓦；2006年，開工6000萬千瓦；2007年，開工5000萬千瓦。三年累計核準項目容量為18500萬千瓦。與已建和在建項目累加，中國到2007年發電容量將超過9億千瓦。而這些，可能依然不能盡數中國實際的發電量，實際的發電量可能遠高于紙面上的統計數據。曹玉書指出，中國的發電容量，還存在“第四組數字”，即“有的地方自己沒有經過核準和程序，在做的項目也不在少數”。而按照原來的規劃，中國到2020年發電裝機容量才達到9億千瓦。